Sehr geehrter Leser,
die Citizens Bank war eine kleine Bank in Iowa mit einem Vermögen von etwa 66 Millionen Dollar. Das Kreditportfolio bestand im Wesentlichen aus Gewerbe- und Industriekrediten.
Am vergangenen Freitag gab die Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) bekannt, dass die Citizens Bank aufgrund erheblicher versteckter Kreditverluste in Höhe von insgesamt etwa 15 Millionen US-Dollar gescheitert sei.
Da die Citizens Bank kein Mitglied der FDIC war, liegt die Verantwortung für die Verluste der Bank beim Bundesstaat Iowa.
Dies ist die sechste nennenswerte Bankenpleite in diesem Jahr. Wie Sie sich vielleicht erinnern, waren die ersten fünf die Silicon Valley Bank (im März), die Silvergate Bank (), die Signature Bank (), die First Republic Bank und der Gigant Credit Suisse.
Ich habe im März davor gewarnt, dass der Zusammenbruch der Silicon Valley Bank nur der Anfang sein würde. Jetzt hatten wir fünf weitere Bankenpleiten und der jüngste Misserfolg wird nicht der letzte gewesen sein.
Veteranen solcher Krisen (und ich zähle mich selbst zu dieser Kategorie) wissen, dass die Dominosteine, wenn sie einmal fallen , so lange fallen, bis eine besonders drakonische staatliche Intervention verhängt wird.
Die Federal Reserve, der FDIC, das US-Finanzministerium und die Schweizerische Nationalbank haben einige reulatorische Maßnahmen durchgeführt, doch die Korrekturen waren vorübergehend und führten schnell zu neuen Ausfällen.
Die FDIC gab ihr Einlagensicherungslimit von 250.000 US-Dollar auf und garantierte effektiv alle Einleger der Silicon Valley Bank und der Signature Bank, eine Garantie von über 200 Milliarden US-Dollar an Einlagen. Dies hat sich auf den FDIC-Versicherungsfonds ausgewirkt und erforderte höhere Versicherungsprämien von solventen Banken, deren Kosten letztendlich von den Verbrauchern (Ihnen) getragen werden.
Die Federal Reserve ging noch weiter und bot an, für alle Staatsanleihen, die von Mitgliedsbanken als Sicherheiten angeboten wurden, Geld zum Nennwert zu verleihen, selbst wenn die Sicherheiten nur 80 % oder 90 % des Nennwerts wert waren. Diese besicherten Kredite werden mit neu gedrucktem Geld finanziert, das 1 Billion US-Dollar übersteigen könnte.
Diese Maßnahmen haben das US-Bankensystem und die Bankeinleger in völlige Verwirrung gestürzt. Sind jetzt alle Bankeinlagen versichert oder nur die, die Janet Yellen als „systemrelevant“ einstuft? Was ist die Grundlage für diese Entscheidung? Was ist mit der Tatsache, dass die nicht realisierten Verluste aus US-Bankportfolios von Staatsanleihen inzwischen 700 Milliarden Dollar übersteigen?
Wenn diese Verluste realisiert werden, um flüchtenden Einlegern Bargeld zur Verfügung zu stellen, könnte dies einen Großteil des Kapitals des Bankensystems vernichten.
Die nicht realisierten Verluste aus Wertpapieren, die von FDIC-versicherten Banken gehalten werden, übersteigen 620 Milliarden US-Dollar. Das ist die Menge an Bankkapital, die vernichtet würde, wenn die Banken gezwungen wären, diese Wertpapiere zu verkaufen, um die Forderungen der Einleger zu erfüllen, die ihr Geld zurückhaben wollten.
Das würde zu weiteren Bankenpleiten führen und die Panik, die im März begann, auf unbestimmte Zeit fortsetzen.
Wir sind noch nicht über den Berg, und die Verwirrung wird weitergehen. Wichtig ist, sich vor Augen zu halten, dass Krisen dieser Art nicht in Tagen oder Wochen vorbei sind. Eine rollende Panik in Zeitlupe, die ein Jahr oder länger dauert, ist typischer.
Die Krise von 1998 erreichte am 28. September 1998, kurz vor der Rettung von LTCM, ihr akutes Stadium. Wir waren Stunden von der sequentiellen Schließung aller Aktien– und Anleihenbörsen der Welt entfernt.
Die Krise begann im Juni 1997 mit der Abwertung des thailändischen Baht und einer massiven Kapitalflucht aus Asien und dann aus Russland. Es dauerte 15 Monate, um von einer schweren Krise zu einer existenziellen Bedrohung zu werden.
Auch die Krise von 2008 erreichte am 15. September 2008 mit dem Insolvenzantrag von Lehman Bros. ihren Höhepunkt. Sie hatte im Frühjahr 2007 begonnen, als die HSBC die Märkte mit der Ankündigung überraschte, dass die Hypothekenverluste die Erwartungen übertroffen hätten.
Im Sommer 2007 ging es dann weiter mit dem Zusammenbruch von zwei hochverzinslichen Hypothekenfonds von Bear Steans und der Schließung eines Geldmarktfonds der Société Générale. Die Panik führte dann zum Zusammenbruch von Bear Stearns (März 2008), Fannie Mae und Freddie Mac (Juni 2008) und anderen Institutionen, bevor sie Lehman Bros. erreichten.
Im Übrigen setzte sich die Panik nach der Lehman-Pleite fort und erfasste AIG, General Electric, den Commercial-Paper-Markt und General Motors, bevor sie schließlich am 9. März 2009 abflaute. Beginnend mit der Ankündigung von HSBC dauerten die Subprime-Hypothekenpanik und die Dominoeffekte 24 Monate an, von März 2007 bis März 2009.
Die Dauer dieser beiden Finanzkrisen (1998, 2008) beträgt durchschnittlich etwa 20 Monate. Da die aktuelle Krise im März (also vor acht Monaten) begann, könnte sie noch einen langen Weg vor sich haben.
Mit anderen Worten: Krisen können sich über einen langen Zeitraum entfalten, bevor sie schließlich durch massive regulatorische Eingriffe unterdrückt werden. Bereiten Sie sich auf weitere Bankenpleiten vor.
Ich habe viel über das geschrieben, was ich Biden-Bucks nenne. Das ist mein Begriff für die digitale Zentralbankwährung (CBDC), die die Regierung derzeit vorbereitet.
Was hat die anhaltende Bankenkrise mit Biden Bucks zu tun? Nun, eine ganze Menge, wie sich herausstellt.
Morgen berichte ich Ihnen, warum…
Herzliche Grüße
Jim Rickards
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