Liebe Börsianerinnen, liebe Börsianer,
die amerikanische Notenbank, die Federal Reserve (Fed), betreibt ein Betrugsspiel.
Das ist eine kühne Behauptung, ich weiß.
Die Fed wurde 1913 gegründet, um einige Probleme zu lösen – Bankenpanik, die Geldmenge der Vereinigten Staaten, Systemrisiken auf den Finanzmärkten – um nur einige zu nennen.
Bis heute ist es ihr Ziel, die Beschäftigung zu maximieren, die Preise zu stabilisieren und die langfristigen Zinssätze moderat zu halten.
Ich denke, dass die Fed diese Ziele aus den Augen verloren hat.
Im Laufe des letzten Jahrhunderts hat sich die Fed von einer vertrauenswürdigen, neutralen Institution zu nichts weiter als ungewählten Bürokraten entwickelt, die gerne mal beide Augen zudrücken. Wenn überhaupt, dann sind sie darauf aus, die Wirtschaft und die Märkte nach ihrem Belieben zu beeinflussen.
Aber halt, das ist noch nicht alles! Zu dieser rüden Verwandlung kommt noch eine Beleidigung hinzu. Wir befinden uns jetzt in einer Situation, in der die Fed eine Rezession herbeiführt, um ihre vergangenen schlechten Taten ungeschehen zu machen.
Ich werde nun genau aufzeigen, wie die Fed dies zu tun gedenkt.
Und was noch wichtiger ist, ich werde Ihnen mitteilen, wie Sie die kommende Rezession umgehen und Ihr Vermögen schützen können.
Aber lassen Sie uns zunächst einen Schritt zurückgehen und herausfinden, wann die Dinge begannen, aus dem Ruder zu laufen.
Die Bernanke-Jahre: Geld aus dem Nichts
Meiner Meinung nach geht die Krise, mit der wir heute konfrontiert sind, auf den ehemaligen Vorsitzenden der Fed, Ben Bernanke, im Jahr 2008 zurück.
Da er sich durch die begrenzten Befugnisse der Fed zur Anhebung und Senkung der Zinssätze eingeengt fühlte, entwickelte Bernanke ein neuartiges System.
Er schlug vor, dass die Federal Reserve einfach Geld aus dem Nichts erschaffen könnte.
Mit diesem neu geschaffenen Geld würde sie dann marode Staatsanleihen, Pfandbriefe und Unternehmensanleihen aufkaufen, die die Bilanzen der Großbanken belasteten.
Alles, was die Banken nicht wollten, konnten sie einfach auf die Fed abwälzen.
Sie wurde zur Müllabfuhr für die Bonzen an der Wall Street.
Auf diese Weise konnten dieselben Banken zu Lasten der Steuerzahler, die sie in der Finanzkrise gerettet hatten, ein Vermögen machen.
Die Fed tat dies unter dem Vorwand, dass sie nicht wirklich „Geld“ erschaffen würde. Sie ersetzte lediglich diese maroden Anleihen durch Reserven in den Bankbilanzen. Die Banken konnten diese Reserven dann nutzen, um neue Kredite zu vergeben.
Und anstatt es eine unkontrollierte Gelddruckmaschine zu nennen, wurde ein sanfterer Begriff gefunden: „quantitative Lockerung“ oder QE.
Nun, QE wäre eine gute, vorübergehende Lösung für ein großes Problem gewesen. Entweder das oder man lässt die Banken scheitern und das Vermögen von Millionen Amerikanern mit sich reißen.
Aber diese Lösung war nicht vorübergehend. Sie wurde dauerhaft.
Hier ist ein Blick darauf, wie sehr die Bilanz der Federal Reserve gewachsen ist, seit Bernanke diese Idee 2008 vorgestellt hat:
Nach der Finanzkrise und der Rezession 2008 beliefen sich die Vermögenswerte der Fed auf etwas mehr als 2 Billionen Dollar. Bis zu Beginn des Jahres 2022 ist die Bilanz auf 9 Billionen Dollar angewachsen. Das ist fast die Hälfte des US-amerikanischen BIP. Und sie wird von nur einem Dutzend nicht gewählter Bürokraten kontrolliert.
Ich gebe zu: Als die Fed in den Tiefen der Finanzkrise mit QE begann, war das keine schlechte Idee. Wir mussten den größten Deflationseinbruch seit der Großen Depression bekämpfen. Nach allem, was man hört, hat es funktioniert.
Aber die Fed wurde süchtig nach QE und konnte nicht mehr damit aufhören.
Bernanke begann, diese Waffe zur finanziellen Zerstörung einzusetzen, um jeden Anflug einer Rezession zu verhindern. Seine Nachfolgerin Janet Yellen tat das Gleiche über Jahre hinweg, selbst als die Wirtschaft boomte.
Der derzeitige Fed-Vorsitzende Jerome Powell ging sogar so weit, die Fed-Bilanz mehr als zu verdoppeln, um die wirtschaftlichen Auswirkungen von COVID zu bekämpfen. Und wir alle haben zugesehen, wie dies im Jahr 2020 die Mutter aller Blasen aufpumpte.
Stellen Sie sich vor, wie gut es sich angefühlt haben muss, auf einen Knopf zu drücken und zuzusehen, wie alle Anlageklassen – von Immobilien über Anleihen bis hin zu Aktien – in die Höhe schossen.
Manchmal war es nicht einmal nötig, den Knopf zu drücken – die Gouverneure der Fed konnten lediglich andeuten, dass QE kommen würde. Ähnlich wie Eltern ein Kleinkind dazu bringen können, alles zu tun, wenn sie ihm Eiscreme versprechen.
Aber jetzt steht die Fed vor einer Situation, die man mit dem Drücken des QE-Knopfes nicht lösen kann: Inflation.
Rückabwicklung eines 9-Billionen-Dollar-Ungetüms
Nach der Verdoppelung der Fed-Bilanz im Jahr 2020 kämpft die Fed nun gegen ihren eigenen großen Fehler.
Die Inflation läuft auf Hochtouren, und die Fed erhöht die Zinsen, um sie unter Kontrolle zu bringen.
Infolgedessen gibt es jetzt einen Pool von Vermögenswerten in Höhe von fast 9 Billionen Dollar, die langsam aus der Wirtschaft abgezogen werden, was als quantitative Straffung (QT) bezeichnet wird.
Die Fed reduziert ihre Bilanz um etwa 95 Milliarden Dollar pro Monat. Dafür werden die Mittel aus fällige Staats- und Hypothekenanleihen nicht wieder reinvestiert. Und sie könnte sogar damit beginnen, diese Vermögenswerte aktiv vor Fälligkeit zu verkaufen, um die Wirtschaft zu bremsen.
Daher könnte dieses Jahr ungemütlich werden. Wenn die Inflation nicht weiter sinkt, besteht die Gefahr, dass die Fed nicht nur die Zinsen weiter anhebt, sondern auch beginnt, die Bilanzreduzierung noch aggressiver voranzutreiben.
Aus diesem Grund glaube ich, dass ein politischer Fehler der Fed in diesem Jahr (und sie hat in der Vergangenheit einige gemacht) zu einem weiteren wirtschaftlichen Schock führen wird.
Ich bin nicht der Einzige, der sich auf einen solchen Schock gefasst macht. Kürzlich erschien auf Yahoo Finance diese alarmierende Schlagzeile:
Blackrock, der weltgrößte Vermögensverwalter, sagt, dass die Zentralbanken „absichtlich“ Rezessionen herbeiführen, und warnt vor einem Abschwung, wie es ihn noch nie gegeben hat.
Vielleicht ist das etwas dramatisch. Aber Tatsache ist, dass sich die Wirtschaftsdaten nicht so schnell abschwächen, wie die Fed es gerne hätte.
Mit jedem Tag, an dem die Inflation nicht auf das 2 %-Ziel der Fed zurückgeht, steigt die Wahrscheinlichkeit, dass sie eine Rezession herbeiführen muss, um dieses Ziel zu erreichen.
Das bedeutet, dass wir im Dezember dieses Jahres tatsächlich einen Leitzins von 5% haben könnten. Wenn das passiert, könnte das eine weitere wirtschaftliche Erschütterung einleiten.
Ich möchte nicht, dass Sie von der Verzweiflung der Fed überrascht werden.
Deshalb habe ich einen ultimativen Leitfaden zum Überleben in der Rezession vorbereitet, samt Maßnahmen, mit denen Sie Ihr Portfolio jetzt „krisenfest“ machen können.
Hier ist Ihr Leitfaden für das Überleben in der Rezession:
1. Diversifizieren Sie Ihr Portfolio.
Einer der größten Fehler, den ich bei neuen Anlegern sehe, ist, dass sie ihr Portfolio zu sehr auf eine Anlageklasse ausrichten.
Für mich ist das ganz einfach. Stellen Sie sich Ihr Portfolio als ein Dreieck vor.
Die Basis bilden die sichersten Anlagen. Diese sollten den größten Teil Ihres Portfolios ausmachen. Ich spreche von Bargeld, Staatsanleihen und erstklassigen Unternehmensanleihen.
Danach folgen mit einem geringeren Umfang Blue Chip- und Value-Aktien und in der nächstkleineren Stufe Wachstumsaktien.
An der Spitze des Dreiecks stehen Optionen und Kryptowährungen. Diese Anlagen sind am risikoreichsten – daher sollten Sie hier den niedrigsten Prozentsatz Ihres Portfolios platzieren.
Dies ist nur ein Beispiel dafür, wie Sie Ihr Portfolio aufteilen können. Ich kann Ihnen keine individuellen Ratschläge geben, aber dieses „Dreieck des Investierens“ ist die Art und Weise, wie ich meine eigenen Anlagen positioniere.
Sobald Sie Ihre Aufteilung festgelegt haben, ist es Zeit für den nächsten Schritt.
2. Die Verlierer aus Ihrem Portfolio aussortieren.
Meine rechte Hand, Amber Lancaster, und ich sind größtenteils optimistische Menschen. Wir sind der Meinung, dass es immer Chancen gibt, unabhängig vom Markt.
Aber selbst in guten Zeiten bedeutet das nicht, dass jede Aktie steigen wird. Genauso, wie man nicht immer den richtigen Zeitpunkt zum Einstieg erwischt.
Das ist ein schwieriger Teil des Lebens, aber es ist eine Tatsache.
Deshalb halten wir bei der Suche nach Unternehmen für unseren Börsendienst Ian Kings Tech-Megatrends ein wachsames Auge auf potenzielle Empfehlungen, die folgende Schwachstellen aufweisen:
- Rückläufige Umsätze in den letzten drei bis fünf Jahren.
- Rückkauf von Aktien und Erhöhung der Dividende trotz rückläufiger Geschäfte, die sich in sinkenden Umsätzen widerspiegeln.
- Kreditaufnahme bei rückläufigen Umsätzen sowie auch zum Rückkauf von Aktien und zur Zahlung von Dividenden.
- Der Kauf von Unternehmen zu irrationalen Bewertungen, die keine echte Chance haben, ihr Geschäft zu verändern.
- Sie sind mit technologischer Veralterung konfrontiert.
- Der Verlust von Marktanteilen an neue Unternehmen, weil ihre Marken in Ungnade fallen oder weil ihre Produkte oder Dienstleistungen als nicht mehr zeitgemäß angesehen werden.
- Sie sehen sich mit der Aussicht konfrontiert, ihre Werke und Fabriken in andere Länder verlagern zu müssen, ohne das nötige Geld dafür zu haben.
Wenn ein Unternehmen in Ihrem Portfolio ebenfalls diese Merkmale aufweist, ist es Zeit, sich von ihm zu trennen!
Das bringt mich zum dritten und letzten Schritt dieses Leitfadens.
3. Haben Sie eine Ausstiegsstrategie.
Als Menschen sind wir emotionale Wesen. Das ist natürlich, aber es ist auch das Schlimmste, wenn es um Investitionen geht.
Sie könnten auf Verlierer setzen, um Ihr Gesicht zu wahren und zu versuchen, Ihre Verluste wieder wettzumachen. Oder vielleicht werden Sie neidisch, wenn Sie hören, wie viel Geld alle anderen in einem heißen neuen Sektor verdienen. Also setzen Sie auf Hebelwirkung, in der Hoffnung, mit einem einzigen Handel den großen Wurf zu landen.
Sie handeln, ohne eine Ausstiegsstrategie zu haben, und zwingen sich, Ihre Verlierer „auszusitzen“. Das ist das genaue Gegenteil von dem, was Sie tun sollten.
Die einfache Wahrheit ist, dass die meisten Anleger ihre Emotionen einfach nicht im Griff haben. Glücklicherweise müssen Sie das auch nicht…
Gutes Investieren!
Ian King
